Профиль инвестора FringeCapital | Тинькофф Инвестиции Пульс

🎀 : потребительский сектор продолжает радовать 🍷 Компания включает в себя растущего ритейлера Винлаб, и это, пожалуй, ее главный козырь. С учетом квази-казначейских акций капитализация Новабаева на рынке сейчас складывается около 40 млрд рублей. Не гигант, но и не малютка. Основная интрига впереди. Когда ключевая ставка во второй половине 2026 года выйдет на плато в районе 13,5–14%, компания планирует запустить IPO Винлаб. Для материнской структуры это будет мощным позитивом — выход дочки на биржу обычно переоценивает всю группу, и акции Новабаева могут получить хороший драйвер роста. Целевой ориентир на ближайшие 12 месяцев выглядит как 600 рублей за акцию. От текущих уровней это плюс больше 50%. Конечно, такой потенциал во многом завязан на успешность размещения Винлаба и общую макроэкономическую конъюнктуру, но сама идея выглядит вполне рабочей. Пока же компания торгуется с оглядкой на ставку и аппетит к потребительскому сектору. Если планы по IPO реализуются, история может раскрыться гораздо ярче. Но и сейчас Новабаев остается одной из интересных историй в своем сегменте. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏦 Дивиденды или вклад: почему акции выигрывают на дистанции Когда ставка по вкладу доходит до 15%, резонный вопрос — зачем тогда вообще смотреть на дивидендные акции с такой же доходностью? , , , , РязЭнсбыт — их дивдоходность сейчас сопоставима с депозитами. Но разница принципиальная. Первый момент — ставка 15% по вкладу не навсегда. Еще полгода назад мы открывали депозиты под 21%, ожидая ключевую ставку на уровне 23%. Сейчас тренд развернулся, и через год, скорее всего, будем радоваться вкладам под 11% (если речь о длинных депозитах). А дивидендная доходность у качественных компаний условно вечная. Второе — выручка, прибыль и дивиденды компаний растут вместе с инфляцией. Выплаты по вкладу — нет. И это не говоря о компаниях, где параллельно растет сам бизнес. Тот же пример с Россети Волга: в 2025 году заработали в три раза больше прибыли, чем годом ранее. Конечно, это исключение, но сама возможность есть. Третье — акции тоже растут в цене. Транснефть я покупал по 1050 рублей, сейчас она уже 1380, и все это время я параллельно получал дивиденды. По вкладу тело не растет. Сейчас, на фоне снижения ставки, акции будут получать дополнительную поддержку. Плюс возможность подобрать тайминг. Для неопытных это может быть минусом, но все же. Та же Транснефть выплатит дивиденды через 3,5 месяца, а потом через год. То есть за следующие 15 месяцев можно получить около 29% дивидендного потока. Дивидендные гэпы на цикле снижения ставки, скорее всего, будут закрываться спокойно. Но важно добавить ложку дегтя. Даже в дивидендных акциях рисков сильно больше, чем на вкладе. Дивиденды могут отменить, выплатить меньше, может случиться все что угодно. Акции нужно тщательно выбирать, это не про короткий горизонт, и за позицией надо следить. Пост получился базовый, для новичков, но многие наши читатели все это и так знают. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🥇 Курс : неопределённость растёт, боковик — самый вероятный сценарий 💸 На валютном рынке подросла неопределённость, и для этого есть целый пучок причин. Министерство финансов дало сигнал о том, что операции ведомства на валютном рынке могут быть приостановлены на минимум два месяца, а возможно, и на более длительный период. Это убирает одного из крупных игроков, который раньше вносил предсказуемость. Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке удерживает цены на энергоресурсы на повышенных уровнях, что добавляет головной боли Банку России при принятии решений по денежно-кредитной политике. С одной стороны, высокая нефть — это хорошо для бюджета, с другой — она усиливает инфляционные риски и усложняет настройку ставки. Краткосрочный спрос на рубль со стороны экспортёров в преддверии налоговых платежей может локально поддержать рубль. Но тут важно понимать: экспортёры не обязаны возвращать валюту на внутренний рынок, так что эффект может быть ограниченным. Плюс ожидаемые потоки валютной выручки в апреле — тоже фактор, но без обязательной продажи он становится менее предсказуемым. Уровень юаневой ликвидности в системе остаётся нестабильным, о чём заявляют банкиры. А глава Банка России, в свою очередь, заявила об отсутствии рисков девальвации. При этом Минэкономразвития скоро скорректирует свой прогноз по курсу рубля на год в сторону снижения. То есть ведомства смотрят на курс по-разному. В итоге на фоне разнонаправленных факторов курс рубля с высокой долей вероятности будет «шататься» в боковике. Ни мощного укрепления, ни обвала, скорее всего, не случится, но вот дергаться туда-сюда он будет точно. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛢 и Сибу́р: ормузский фактор и цена сырья 🌊 Глава Газпром нефти высказался по ситуации с Ормузским проливом, и мимо такого пройти сложно. Если блокировка продолжится, рост цен на нефть будет — не в разы, но существенный, в рамках разумного. Прямых цифр не назвал, но намек понятный: рынок останется напряженным, и премия за риск в ценах сохранится. Для Сибура, который плотно сидит на сырье и нефтехимии, это двоякая история. С одной стороны, дорогая нефть автоматически тянет за собой стоимость сырья для производства — нафты, сжиженных газов, всего того, из чего делают продукцию. Это может давить на маржинальность, если не удастся переложить рост затрат в конечную цену. С другой стороны, если цены стабильно держатся на высоких уровнях, экспортная выручка у тех, кто поставляет продукты переработки, может порадовать. Но здесь все упирается в логистику и возможности перенаправить потоки, что сейчас у многих игроков не без проблем. Я бы не спешил тут бежать и покупать прямо сейчас. Ситуация на Ближнем Востоке — штука крайне непредсказуемая, а рынок акций у нас пока в целом нервный. Риски того, что геополитическая премия уже частично заложена в цены, достаточно высоки. Плюс сам Сибу́р уже пережил переоценку своих активов после ухода от предыдущих акционерных структур, и там не все так однозначно. Пока наблюдаю со стороны. Идея в бумаге на долгосрок, безусловно, есть — компания с мощной ресурсной базой и развитой инфраструктурой. Но вот прямо сейчас лезть под такую новость с расчетом на мгновенный отскок — себе дороже. Лучше дождаться более внятных сигналов по рынку в целом и конкретно по стабилизации операционных показателей у самой компании. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏪 : рекордный год и чистая прибыль +56% 📈 Четвертый квартал у Ленты выдался очень мощным. Выручка выросла на 22,2% год к году, до 322,2 млрд рублей, а чистая прибыль прибавила 54,6%, составив 14,23 млрд. Это говорит о том, что компания не только наращивает обороты, но и улучшает эффективность — рост прибыли более чем вдвое опережает динамику выручки. По итогам всего 2025 года цифры выглядят еще ярче. Выручка достигла 1,1 трлн рублей, увеличившись на 24,2% по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль подскочила на 56%, до 38,23 млрд. Рентабельность EBITDA вышла на целевой уровень в 7,6%, что для продуктового ритейла — вполне достойный показатель, особенно на фоне активной экспансии. Отдельно стоит отметить долговую нагрузку. Компания снизила соотношение чистого долга к EBITDA до 0,6х. Это очень комфортный уровень, который дает пространство для маневра — и для новых сделок M&A, и для инвестиций в развитие. При этом Лента продолжает активно расширяться, не перегружая баланс. Главный вопрос, который остается открытым, — дивиденды. Компания по-прежнему делает ставку на рост и экспансию, направляя свободный денежный поток в развитие и сделки. Пока акционеры видят только операционные успехи, но не денежные выплаты. Вопрос в том, как долго это будет продолжаться и когда начнется возврат капитала. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💳 По уже был разговор, но давайте еще раз пробежимся по основным цифрам за 2025 год Процентные доходы выросли на 10%, до 20,5 млрд рублей, а чистая прибыль прибавила те же 10%, составив 4,3 млрд. Вроде бы позитив, но если копнуть глубже, то чистая процентная маржа после резервов, наоборот, снизилась на 10%, до 11,7 млрд. Причина простая: компания увеличила резервы под кредитные убытки почти на 59%, и это ощутимо съело маржинальность. Рентабельность тоже немного просела: ROE снизился с 31,1% до 30,1%. Вроде бы некритично, но тренд уже наметился. Плюс, если смотреть по кварталам, то четвертый квартал выдался слабее предыдущего, и это настораживает больше, чем годовые цифры. Главный риск сейчас даже не в отчетности, а в регуляторике. С 1 апреля ЦБ ограничивает переплату по микрозаймам до 100% от суммы. Для МФО, которые живут за счет высоких ставок, это серьезный удар по бизнес-модели. Даже если «Займер» адаптируется, давление на процентные доходы в следующих периодах будет ощутимым. Сам по себе отчет за 2025 год можно назвать неплохим, особенно на фоне того, что творится в некоторых других секторах. Но будущее компании теперь будет определяться не столько тем, как она отработала прошлый год, сколько тем, как она пройдет через новые регуляторные ограничения. А это пока большой знак вопроса. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💎 отчиталась за 2025 год, и картина там, мягко говоря, не радужная Выручка составила 235 млрд рублей, снизившись на 1,7% год к году, а EBITDA рухнула на 26,5%, до 57,8 млрд. Скорректированная чистая прибыль и вовсе просела на 80%, до 10 млрд рублей. Формально в отчете проходит цифра больше 36 млрд, но после вычета курсовых разниц и разовых статей остается именно 10 млрд. В текущей ситуации наличие хоть какой-то прибыли — это уже достижение, но масштаб падения говорит сам за себя. Если смотреть на второе полугодие, то там выручка подскочила на 69%, а EBITDA — на 42,6%, но это не повод для оптимизма. Рост оказался нерепрезентативным, потому что стал результатом простого смещения продаж, а не реального восстановления спроса. Чистая прибыль во втором полугодии осталась в небольшом минусе, хотя год назад убыток был больше — но это слабое утешение. Долговая нагрузка вызывает вопросы. Чистый долг сократился на 18% год к году, до 88,4 млрд, а соотношение ND/EBITDA — до 1,5. Но почти всё снижение обеспечили вынужденная продажа зарубежных активов и поддержка Гохрана. При этом относительно первого полугодия долг вырос на 27 млрд, и высока вероятность, что траектория роста долговой нагрузки сохранится и в 2026-м. Свободный денежный поток остался отрицательным — минус 13,6 млрд рублей. Убыток по FCF сократился по сравнению с 2024 годом, но опять же во многом за счет продажи активов, а не улучшения операционной деятельности. Компания продолжает сжигать деньги, и это тревожный сигнал. Рынок алмазов находится в затяжном падении, искусственные камни давят на спрос, а внешние факторы только усугубляют ситуацию. ОАЭ, один из ключевых хабов для сбыта, сейчас функционирует с перебоями, и спрос там под давлением. Менеджмент говорит о первых признаках дефицита в отдельных категориях крупных камней, но это пока не разворот тренда, а точечные всплески. В таких условиях «Алроса» становится интересна только при условии глобального восстановления экономики и возвращения эпохи количественного смягчения. Когда это случится — большой вопрос. Пока же компания убыточна, конкуренты тоже в минусе, и даже потенциальное сокращение предложения из-за нерентабельности добычи не дает повода для оптимизма. Лично я прохожу мимо и буду наблюдать за отраслью со стороны, дожидаясь более четких сигналов разворота. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏦 Осторожность в боковике: куда повернет рынок Сейчас рынок, по ощущениям, застрял в боковике, но внутри происходят активные перетоки. Нефть дешевеет, и это закономерно давит на нефтянку, а заодно и на Совкомфлот с ФосАгро. Пока нет ясности по геополитике, выкупать просадку в этих секторах как-то преждевременно — скорее всего, они продолжат сползать, пока не появится какой-то конкретный триггер. На этом фоне локально поинтереснее выглядят золотодобытчики, плюс техническое оживление в сильно упавших сталеварах и Юнипро. Переговоры США и Ирана пока больше напоминают шум, чем реальные договоренности, рынок в них особо не верит, поэтому нефть продолжает торговаться под давлением. Ничего удивительного. Ключевая дата, на которую все смотрят, — 27 марта. От того, как сложится ситуация к этому моменту, будет зависеть направление основного движения этой весной. Данные по инфляции, скорее всего, не станут сильным катализатором, если только не прилетят какие-то совсем дикие цифры. В рамках ожиданий они рынок особо не встряхнут. Поэтому пока не спешу выкупать просадку в нефтянке, даже если кажется, что цены уже интересные. Сейчас безопаснее держать фокус на золоте и металлургах, там картина поспокойнее. До конца марта, наверное, стоит сохранять осторожность и не открывать крупных позиций, пока не появится четкая определенность. А так да, интересно, куда рынок все-таки качнется в ближайшие дни — вариантов, в общем-то, немного. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏠 : новый удар по репутации Акции девелопера упали до рекордно низкого уровня — 716,6 рубля за бумагу. Причина: в сети появилась информация о задержании экс-члена генсовета «Деловой России» Сергея Малофейкина. По версии следствия, связанное с ним ОПС оказывало обнальные услуги компаниям, аффилированным с Самолетом. Рынок отреагировал мгновенно: акции потеряли около 5%, а облигации СамолетP21 ушли в минус на 4,21% с дневным минимумом под 4,6%. У компании в обращении 12 выпусков бондов на 96,3 миллиарда рублей, так что волатильность вполне может затронуть весь долговой портфель. По данным СМИ, с 2023 года структуры Малофейкина проводили теневые операции для юрлиц, связанных с Самолетом, а комиссия за обнал для строителей якобы доходила до 20% — выше, чем для обычных клиентов. Следствие намерено ходатайствовать о заключении фигуранта под стражу. В самой компании подчеркивают, что VIJU (связанная с Малофейкиным) была лишь одним из технологических подрядчиков, чья система мониторинга тестировалась в пилотном режиме с декабря 2022-го и была признана полезной для контроля на стройплощадках. Но рынок, как водится, сначала продает, а потом разбирается в нюансах. Надо сказать, что это далеко не единственная сложность у девелопера. Ранее Самолет запрашивал у государства льготный кредит на 50 миллиардов рублей, предлагая в залог блокирующий пакет акций. Межведомственная комиссия тогда подтвердила устойчивость группы и решила, что прямая поддержка не требуется. Но сейчас эта новость добавляет репутационных рисков в момент, когда компания и так работает в условиях жесткой ДКП и замедления рынка недвижимости. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

⛏️ : завтра покажет, как перезимовал В четверг, 26 марта, Мечел наконец раскроет операционные и финансовые результаты за 2025 год. Компания из тех, кто никогда не торопится с отчетностью, так что народ уже замер в ожидании. Главные вопросы традиционные: что с долгом, как чувствует себя коксующийся уголь и порадуют ли префы. Для многих эта отчетность станет ориентиром, потому что Мечел — это всегда история про выживание, переговоры с кредиторами и надежду на лучшее. Спекулянты, конечно, уже на взводе. В последнее время бумаги, особенно префы, жили своей жизнью, дергаясь от новостей и слухов. Понятно, что любые позитивные цифры по EBITDA или снижению долговой нагрузки могут вызвать эмоциональный отскок. Но если цифры окажутся слабее ожиданий, то рынок, скорее всего, отыграет это быстро и довольно жестко. Мечел вообще редко ходит плавно. Я всегда смотрю на Мечела как на инструмент с дикой волатильностью. Риски там завязаны не только на рынке угля и стали, но и на корпоративных решениях, которые могут быть абсолютно непредсказуемыми. Любой неосторожный шаг с долгом или невыполнение прогнозов — и бумаги начинает штормить так, что мама не горюй. Поэтому к завтрашней отчетности стоит относиться как к важному маркеру, но без иллюзий, что она разом закроет все вопросы. В общем, завтра с утра все будут сверять цифры с ожиданиями. Увидим снижение долговой нагрузки и устойчивую операционку — это позитив. Если же отчетность разочарует, то эйфория последних недель может быстро смениться фиксацией. Так что готовимся следить, потому что Мечел редко оставляет равнодушным ни тех, кто в нем сидит, ни тех, кто просто наблюдает со стороны. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💰 . Геополитика снова работает в плюс На фоне того, что происходит на Ближнем Востоке, российский СПГ стал внезапно очень востребованным. Пока все вокруг разбираются с последствиями ударов по газовой инфраструктуре, Новатэк сидит в удобной позиции: трубопроводный газ имеет ограничения, а вот сжиженный за счёт мобильности танкерного флота можно отправить куда угодно . Цены в Европе бодро поползли вверх, потому что ЕС теперь ориентируется на ближневосточный СПГ. А ключевые поставщики из Катара, Бахрейна и ОАЭ после атак массово приостанавливают производство и объявляют форс-мажоры — причём не только по краткосрочным, но и по долгосрочным контрактам . И даже если конфликт закончится завтра, на восстановление уйдут месяцы, это уже признают сами энергетики. Интересно, что танкеры Новатэка продолжают ходить через Красное море, в то время как многие международные перевозчики предпочитают огибать Африку, добавляя к рейсу 10–15 суток. Это серьёзное конкурентное преимущество в текущей ситуации . Азия тоже не дремлет: спрос там растёт, и Новатэк уже подписал предварительные контракты с покупателями во Вьетнаме, готовясь к началу поставок . Вьетнам, кстати, прямо заявил, что поддерживает расширение сотрудничества, включая строительство инфраструктуры под СПГ. По итогам первого квартала как раз и будет понятно, насколько удалось конвертировать эту конъюнктуру в финансовые результаты. Аналитики пока смотрят осторожно, но позитивно: целевая цена у Т-Инвестиций — 1410 рублей, потенциал около 18% . Новатэк остаётся долгосрочным фаворитом в секторе. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥